Fast & Slow
货币贬值还是药房里的药贵了？
227元，三盒止咳药。是人民币不值钱了，还是药真的变贵了？两个问题，听起来像同一个答案。但它们不是。
227元的药房账单背后，是货币购买力稀释和药价结构性重定价的双重叠加。LT视角拆解这两个完全不同逻辑的现象，是如何共同构成了你手中那张实打实的账单。
阅读全文Market snapshot行情仅供参考
上证指数
4,131.53
深证指数
15,530.23
QDII指数
20.66
美元指数
98.97
栏目
SectionsFast & Slow
三星退出中国：不是外企的终章，是家电的面子工程塌了
三星家电全面退出中国生产的消息上了热搜。但这不是「外企败走中国」的故事。真正的问题是：家电这件事本身，在中国消费者心里，已经从「面子」变成了「功能」。
三星退出的背后不是外企集体溃败的信号，而是家电从身份符号变为耐用消费品的结构性转型。外国品牌失去的不是市场，是定价权。当冰箱空调变成「用坏了就换」的东西，品牌的溢价基础就不存在了。
继续阅读最新报道
公开报道可直接阅读；标有「订阅可读全文」的需会员Fast & Slow
我从未感觉战争离我们如此之近
霍尔木兹海峡商船通行量暴跌95%——它不是新闻中的一条，是所有其他条的原因。
美以伊冲突第53天，油价年内第九次上调。本文从能源传导链路、消费行业分化、大国战略三个维度，为读者还原这场远在中东的冲突如何变成你家门口的账单。
阅读全文LongTerm & ShortTerm
lululemon 出事了：一条瑜伽裤背后的化学课
PFAS「永久毒素」进入瑜伽裤，消费者为致癌风险买单——这不是品牌危机，是供应链定价逻辑的必然结果。
lululemon瑜伽裤被检出PFAS永久化学品超标。本文从化学机理、产业逻辑、投资机会三个维度，为读者还原一条裤子的完整价格链条。
阅读全文Lab to Market
堆料时代的底层焦虑
外泌体、PDRN、丝素蛋白、siRNA——谁在改写皮肤生意的底层逻辑？从成分堆砌到机理设计，护肤品定价权正在被重新定义。
从成分堆砌到机理设计，护肤品正在经历定价权的底层迁移。外泌体、PDRN、丝素蛋白、siRNA四个成分，四条不同的成熟路径，但指向同一个问题：你的护肤品，到底在为什么付钱？
阅读全文Long Term & Short Term
禁烟令的经济学悖论
英国放弃82亿英镑烟草税——这不是公共卫生的胜利，也不是财政的失败。这是一场提前三十年的赌注，赌的是今天的年轻人不会怀念香烟。
英国《烟草和电子烟法案》背后，是一套比'健康vs税收'更复杂的经济账。成瘾品的定价权从来不由消费者决定——LT视角拆解烟草税的本质，以及无烟世代为什么是一个奢侈品。
阅读全文Fast & Slow
「报复性出行」背后，人们在报复什么
15.2亿人次——出行人数创新高，消费降级讨论从未停止。这两件事同时发生。它们不是矛盾，是同一张面孔的两面。
出行热不是消费复苏的信号，是情绪经济的结构性增长。人们出门不是因为有钱了，是因为待不住了。这两种解释指向完全不同的投资方向。
阅读全文Fast & Slow
当技艺成为非遗：AI时代的断代与新生
刘润「非遗」隐喻下，AI 时代技能断代与传承的再思考。
当 AI 把入门期压缩到近乎消失，手艺与专业技能的「博物馆化」是否必然，断代之后会发生什么？
阅读全文